Nvidia forventer massiv efterspørgsel på AI-chips til 2028

Nvidia oplyste investorer om, at kundernes efterspørgsel efter selskabets chips til kunstig intelligens kan blive fordoblet næste år, selv om den nuværende forsyning ikke kan følge med. Manglen vil sandsynligvis fortsætte frem til 2028. CEO Jensen Huang fremsatte prognosen på selskabets regnskabskonference for andet kvartal i regnskabsåret 2027 og pegede på en tydelig kløft mellem kundernes efterspørgsel og virksomhedens leveringskapacitet på kort sigt.

I det seneste kvartal omsatte Nvidia for $96.22 milliarder, hvilket er 106 procent mere end i samme periode året før. Selskabet oplyste, at datacenterforretningen var den primære vækstmotor med en kvartalsomsætning på $89 milliarder. Det svarer til en stigning på 117 procent år over år og udgjorde størstedelen af selskabets samlede fremgang. For det indeværende kvartal forventer Nvidia en omsætning på omkring $108 milliarder med en afvigelsesramme på 2 procent. På årsbasis vurderer selskabet, at omsætningen vil vokse med omkring 70 procent i regnskabsåret 2028, der slutter i januar 2028.

Kunder, ordrer og HBM-hukommelsens rolle

Ifølge Nvidia kommer efterspørgslen nu fra en bredere kreds af købere end blot cloudgiganterne. Ud over Amazon, Microsoft og Google modtager selskabet ordrer fra nye AI-startups, nationale suveræne AI-projekter iværksat af regeringer og virksomhedskunder på tværs af brancher. Et konkret eksempel er en aftale med Amazon Web Services om at udrulle yderligere 2 millioner grafikprocessorenheder i løbet af 2027 og 2028. Nvidia fremhæver aftalen som bevis på, at efterspørgslen både er stor og kontraktligt sikret over flere år.

Samtidig advarede Nvidia og selskabets økonomiteam om, at forsyningsbegrænsninger vil begrænse leverancerne. Finansdirektør Colette Kress sagde på selskabets regnskabskonference, at flaskehalse – særligt inden for HBM-hukommelse – ventes at fortsætte frem til udgangen af regnskabsåret 2028. HBM står for high-bandwidth memory og er en type hurtig hukommelse, der anvendes i avancerede acceleratormoduler. Nvidia er afhængig af partnere som SK hynix og Samsung til levering af HBM. Når efterspørgslen overstiger kapaciteten i hukommelsesproduktionen, stiger hukommelsespriserne, bruttomarginerne kommer under pres, og færre fuldt færdigbyggede systemer kan sendes ud.

Topledelsen beskrev situationen som en del af en langt større bølge af investeringer i AI-infrastruktur. Nvidia oplyste, at selskabets chips er centrale i mange computerklynger, datacentre og projekter med store sprogmodeller, og at investeringerne i AI-infrastruktur ventes at nå billioner af dollars inden udgangen af årtiet. På det bredere marked placerer Nvidia sig centralt i en væsentlig del af efterspørgslen, selv om begrænsninger på udbudssiden hæmmer leverancerne på kort sigt.

Nvidia forventer, at efterspørgslen efter chips til kunstig intelligens vil stige kraftigt, mens forsyningsbegrænsninger, især inden for HBM-hukommelse, sandsynligvis vil fortsætte frem til regnskabsåret 2028.