Aktionærer sagsøger Microsoft over AI-løfter og omkostninger

De købte sig ind i en vision: et tæt, banebrydende partnerskab med OpenAI og en ny generation af AI-produkter, der ville styrke Microsofts position inden for AI. Nu siger en gruppe aktionærer, at visionen blev fremstillet for optimistisk.

Investorerne indgav sagsanlæg ved en føderal domstol i Seattle og beskylder Microsoft for at vildlede markedet ved at nedtone en opbremsning i Azure-omsætningen samtidig med at overdrive virksomhedens AI-fremskridt. Deres påstand fokuserer på to spor: at Microsoft forstærkede løftet om sit OpenAI-partnerskab og succesen med Copilot, og at det undlod fuldt ud at oplyse om de store omkostninger ved at opbygge den datacenterkapacitet, der er nødvendig for avancerede AI-modeller.

Microsoft afviser anklagerne og siger, at virksomheden står ved sine offentlige udtalelser og vil forsvare sig kraftigt i retten.

Når regningerne forfalder

Aktionærerne peger på hårde tal. Microsofts aktie faldt omkring 25 procent i første kvartal af regnskabsåret 2026, det største kvartalsvise fald siden 2008. Samtidig planlægger virksomheden at fordoble sine infrastrukturudgifter næste år, med et mål på omkring €134,3 milliarder i 2026 mod cirka €81,0 milliarder året før.

Analytikere advarer om, at hvis AI ikke leverer de forventede afkast, kan Microsoft stå over for sin mest smertefulde økonomiske periode siden finanskrisen. Virksomhedens regnskaber viser, at Azure- og cloudindtægterne steg 39 procent i andet kvartal af regnskabsåret 2025, i tråd med prognoserne, men ned fra en stigning på 40 procent kvartalet før. Kapitaludgifter for det kvartal nåede cirka €34,5 milliarder, en stigning på 66 procent år-til-år og over analytikernes forventning på omkring €31,6 milliarder.

Den tidligere Azure-ingeniør Axel Ritschin fortalte kolleger og pressen, at hastværket med at få produkter på markedet for at følge med Google og Amazon førte til forhastede udgivelser, tab af talent og nogle svagere softwareresultater. Den kritik nærer den juridiske sag og det bredere markedsspørgsmål: blev hastighed prioriteret frem for gennemsigtighed?

Der står mere på spil end penge. Det handler om tillid til, hvordan store platformsselskaber kommunikerer om omkostningerne, tidsplanerne og det forventede afkast af deres AI-investeringer. Investorerne ønsker klarhed. Tilsynsmyndigheder og offentligheden kræver ansvarlighed. Vil dette sagsanlæg tvinge til en klarere opgørelse, eller bliver det endnu et afsnit i fortællingen om virksomhedernes AI-ambitioner?